房地产企业：有的资金链已开始“绷紧”

    杭州地产界一桩并购透露出三大信号

    当北方的任志强还在与一帮学者打“口水仗”的时候，南方的G万科已静悄悄地完成了在长三角的最新布局，在杭州并购了一家大型房地产企业。

    帮助老牌上市公司万科企业股份有限公司完成这一布局的，是号称浙江首家省级房地产集团的南都房产集团有限公司。从“南都房产”到“万科南都”，这一杭州地产界大型企业迅速“变脸”透露出的信号相当复杂，远不是业内一对一并购那么简单。

    信号一：一些房地产企业资金链开始“绷紧”

    南都房产被并购，当地很多人觉得意外。在杭州的12家一级资质开发商中，其知名度当属“第一梯队”，说它是顶级楼盘的代名词也不过分。

    8月7日深交所发布上市公司公告，万科和南都又共同在杭州发布并购新闻后，人们才知道这番变局：经与南都集团签署股权转让协议，加上去年双方已转让的股权，万科共拥有了南都房产80%的股份，南都房产将更名为浙江万科南都房地产开发有限公司。

    南都房产为什么出售？这家企业几位原高管婉言谢绝了记者的采访要求。业内人士分析，也许是企业资金链方面的原因。万科方面的表示更耐人寻味，“万科一年内将在浙江市场投入30亿元人民币”。

    当前，一些房地产企业资金链“绷紧”并不是秘密。

    记者了解到，今年前5个月，浙江省金融机构新增房地产开发贷款160多亿元，月均30多亿元，但在“国六条”发布后，6月份当月新增贷款仅3.2亿元。

    信号二：地产界走进“低价入市”时代

    这次万科入主南都房产另一个被关注的话题，就是并购价格。

    万科开出的总价是17.6566亿元。看上去数目庞大，但明眼人一对比就发现，一年前，万科受让南都集团浙江房地产业务20%权益和上海、江苏房地产业务的部分权益，总价约18.6亿元。

    尽管万科管理层有解释说，不存在第二次收购价格更便宜的情况，因为“两次收购内容不同所以价格有所差异”。

    一位业内人士认为，南都房产这次只卖17亿多元的价格肯定是不高的，而且万科在控股南都房产的同时，还一次性获得了269.2万平方米的项目资源，其中杭州项目就有174.1万平方米。这位不愿透露姓名的人士说，南都在杭州的项目多在比较好的地段或是升值潜力明显的地段，而目前杭州主城区的房价普遍在11000元-12000元/平方米以上。

    显然，在宏观调控继续加强的情况下，房地产企业的强弱分化趋势已越来越明显。

    业内人士称，今年房地产企业的利润预期普遍要低于去年，企业出售的心理价位也肯定会低一些，因此对万科这样已经发展到一定规模的企业来说，“低价入市”的时代已经来临。

    信号三：地产界的危机应对策略进一步分化

    万科对南都房产的两次出手，完成了国内地产业有史以来规模最大的一次并购。

    万科一位负责人在杭州举行的情况通报会上称，目前我国地产业的集中度与国外相比，还存在相当大的差距。今年万科将加速行业整合进程，目标是在长三角、珠三角与环渤海湾地区形成比较平均的资源配置，以规避单一市场的风险。

    对于已“淡出舞台”的南都房产而言，如今只能拿品牌在万科时代的延续安慰自己了。原南都房产负责人表示，在新的时代背景下，资源整合、联合做大做强是地产企业必由之路，今后，“万科南都将可以分享万科的管理经验、信用资源和融资渠道”。

    业内人士分析说，为应对当前的楼市形势，不同企业的策略也在进一步分化。

    一类是资金链尚未出现危险的企业，其策略主要是收缩业务，能紧缩的尽量紧缩。杭州多位当地的地产商表示，目前还是收缩战线“比较稳妥”。

    另一类是已有多处项目在运作的企业，其选择要么是寻求合作伙伴，引入战略投资者，要么就只能是将现有品牌“托付他人”。年初，杭州知名地产企业绿城集团通过配售可转换债券和股份，引进了由摩根大通等组成的国际战略投资者，募集到资金15000万美元。